作家：长江期货

尿素：市集氛围偏淡，但不宜过分追空

市集变化：本周尿素期货主力合约价钱重点下移，3月15日UR2405合约收盘价2120元/吨，较上周下落80元/吨，跌幅3.64%。现货小颗粒尿素市集价钱稳中下行，河南市集日均价2239元/吨，较上周下落50元/吨，山东市集日均价2239元/吨，较上周下落12元/吨。

基本面变化：本周中国尿素开工负荷率82.48%，较上周高涨1.28个百分点，其中气头企业开工负荷率76.69%，较上周基本抓平，尿素日均产量18.52万吨。无烟煤市集交投氛围欠安，价钱偏弱下行。山西晋城S0.4-0.5无烟洗小块含税价1100-1150元/吨，较上周同时价钱重点下滑5元/吨。需求端尿素阑珊用肥备肥，复合肥厂家开工抓续回升，本周世界复合肥企业产能起原率51.48%，较上周进步1.98个百分点。复合肥库存70.29万吨，较上周减少2.88万吨，复合肥库存延续去库。三聚氰胺、板材等其他工业需求开工渐渐抬升。出口方面，预测会有印标发布。

当今尿素企业库存连接去库。合座来看，尿素供应压力加多，工业需求基本雄厚，因农作物孕育周期不同，由南向北农业需求散播，尿素虽延续去库趋势，市集情谊却偏悲不雅。当今尚处农需旺季，价钱底部有撑抓，不宜过分追空。

重点关心：尿素装配减产纯熟情况、出口招标情况、复合肥开工情况、煤炭价钱波动。

尿素周行情追念：

本周尿素期货主力合约价钱重点下移，3月15日UR2405合约收盘价2120元/吨，较上周下落80元/吨，跌幅3.64%。现货小颗粒尿素市集价钱稳中下行，河南市集日均价2239元/吨，较上周下落50元/吨，山东市集日均价2239元/吨，较上周下落12元/吨。

重点数据追踪-供应

本周中国尿素开工负荷率82.48%，较上周高涨1.28个百分点，其中气头企业开工负荷率76.69%，较上周基本抓平， 尿素日均产量18.52万吨。近期有阿克苏华锦等尿素装配纯熟或短停，江苏灵谷、安徽泉盛和安徽六国等装配复产，周度归天量预测0.1万吨。

重点数据追踪-资本

无烟煤市集交投氛围欠安，价钱偏弱下行。山西晋城S0.4-0.5 无烟洗小块含税价1100-1150元/ 吨，较上周同时价钱重点下滑5元/ 吨。

自然气价钱区间波动。

本周合成氨价钱先涨后跌，市集均价2914元/吨，较上周下落 0.4%，合成氨与尿素价差渐渐回首。

重点数据追踪-利润

本周国内煤头尿素企业毛利率为8.7%，较上周裁汰0.8个百分点。气头尿素企业毛利率3.77%，较上周裁汰1.01个 百分点。尿素价钱走弱，导致煤头、气头毛利率裁汰。

重点数据追踪-需求

本周主要尿素出产企业平均预收天数4.3天，尿素产销情况偏稳，尿素企业周度产销率97.7%。